FINANCIAL STATEMENT, CASH FLOW and

TAXES (2nd lecture)

11 March 2019

Dr. Ir. Andam Dewi

MM
D. Arus Kas
1. Pengertian

Gambaran seluruh penerimaan dan pengeluaran perusahaan

dalam periode tertentu setelah melakukan investasi
pada aktiva tetap dan pengeluaran modal kerja

2. Prinsip

Mencatat seluruh penerimaan dan pengeluaran

yang dilakukan secara kas
(benar-benar uang bertambah atau berkurang kecuali
depresiasi aset)
 3. Penyusunan

Secara vertikal untuk jangka waktu tertentu

(kalau utk proyeksi sebaiknya digunakan model horisontal)

4. Hasil akhir

Positif atau negatif

(harus ditindaklanjuti oleh kebijakan keuangan)
Cash Flow From Assets
Cash Flow From Assets (CFFA)
= Operating Cash Flow (OCF)
– Net Capital Spending (NCS)
– Changes in NWC (ΔNWC)

Cash Flow From Assets (CFFA)

= Cash Flow to Creditors (CF/CR)
+ Cash Flow to Stockholders (CF/SH)
 Example: U.S. Corporation *)
Balance Sheet
Assets Liabiities & Owners' Equity U.S. Corporation
2009 2010 2009 2010
Income Statement
Current Assets Current Liabilities
Cash $104 $160 Accounts Payable $232 $266 Net sales $1,509
Accounts Receivable 455 688 Notes Payable 196 123 Cost of goods sold 750
Inventory 553 555 Total $428 $389 Depreciation 65
Total $1,112 $1,403 Earnings before interest and taxes $694
Fixed Assets Interest Paid 70
Net Fixed assets $1,644 $1,709 Long-term debt $408 $454
Taxable income $624
Owners' equity
Common stock and Taxes 212
paid-in surplus 600 640 Net Income $412
Retained earnings 1,320 1,629 Dividends $103
Total $1,920 $2,269 Addition to retained earnings $309
Total Liabilties &
Total assets $2,756 $3,112 Owners Equity $2,756 $3,112

 CFFA = OCF – NCS - ΔNWC

OCF = EBIT + depreciation – taxes = ...........
NCS = ending net FA– beginning net FA + depreciation = .....

ΔNWC = ending NWC – beginning NWC = ...........

 CFFA = OCF – NCS – ΔNWC = …………………

Catatan :
1) Isi titik2 diatas
2) Angka2 bisa diambil dari balance sheet dan Income statement
3) Ending net FA di tahun 2010 : 1709 dan beginning net FA di tahun 2009 :
1644
 Example: U.S. Corporation
U.S. Corporation
Balance Sheet
Assets Liabiities & Owners' Equity
U.S. Corporation
2009 2010 2009 2010
Income Statement
Current Assets Current Liabilities
Cash $104 $160 Accounts Payable $232 $266 Net sales $1,509
Accounts Receivable 455 688 Notes Payable 196 123 Cost of goods sold 750
Inventory 553 555 Total $428 $389 Depreciation 65
Total $1,112 $1,403 Earnings before interest and taxes $694
Fixed Assets Interest Paid 70
Net Fixed assets $1,644 $1,709 Long-term debt $408 $454 Taxable income $624
Owners' equity Taxes 212
Common stock and
Net Income $412
paid-in surplus 600 640
Dividends $103
Retained earnings 1,320 1,629
Total $1,920 $2,269
Addition to retained earnings $309
Total Liabilties & Owners
Total assets $2,756 $3,112 Equity $2,756 $3,112

 CFFA = CF/CR + CF/SH

CF/CR = interest paid – net new borrowing = ....................

CF/SH = dividends paid – net new equity = ......................
 CFFA = …………………...

Catatan :
1) Isi titik2 diatas
2) Net new borrowing diambil dari selisih long term debt
3) Net new equity diambil dari selisih common stock and paid–in surplus
Resume Formula
Dole Cola Example
Dole Cola Inc. mempunyai penjualan
dan COGS sbb : $ 600 dan $ 300.
Depresiasi $ 150 dan beban bunga $
30. Pajak diasumsikan 34%. Deviden
$ 30. Berapa operating cash flow nya
dan mengapa berbeda dengan net
income ?
Dole Cola
Operating Cash Flow
DOLE COLA
2010 Income Statement
Net sales .............
Cost of goods sold ….........
Depreciation …..........
EBIT …........
Interest paid …..........
Taxable income …..........
Taxes ….........
Net income …........

Dividends ….........
Addtion to retained earnings …........

DOLE COLA
2010 Operating Cash Flow
EBIT ….........
+ Depreciation …..........
- Taxes …..........
…..........
Dole Cola
Net Capital Spending & Change in Net Working Capital
Net Fixed Asset awal dan akhir : $ 500 dan $ 750. Berapa net
captal spending ? Current asset awal dan current liabilities
awal : $ 2130 dan $ 1620, Current asset akhir dan current
liabilities akhir : $ 2260 dan $ 1710, berapa perubahan NWC
selama setahun, cash flow dari
DOLE asset ?
COLA
2010 Net Capital Spending
Ending Net Fixed Assets ….......
- Beginning Net Fixed Assets …........
+ Depreciation ….........
….......

DOLE COLA
2010 Change in Net Working Capital
2010 Current Assets …........
2010 Current Liabilities …........
2010 Net Working Capital …........
2009 Current Assets …........
2009 Current Liabilities …........
2009 Net Working Capital …........
Change in Net Working Capital ….........
 DOLE COLA
2010 Cash Flow from Assets
Operating Cash Flow …..........
- Net Capital Spending …..........
- Change in Net Working Capital …..........
….........

DOLE COLA
2010 Cash Flow to Stockholders
Dividends Paid …..........
- Net new equity raised …..........

…..........
Dole Cola
Cash Flow to Stockholders & Creditors

 Jika diketahui
Cash Flow From Asset = CF to stockholders + CF to creditors,
 maka hitung angka CF to creditors = …………….
(angka CFFA dan CF to stockholders diambil dari hasil
perhitungan sebelumnya)

 Setelah diketahui angka CF to creditors maka hitung angka net

new borrowing 
CF to creditors = interest paid – net new borrowing
Net borrowing = ……………..
2.1 Cash Flow for Mara Corporation This problem will give you some practice
working with financial statements and figuring cash flow. Based on the following
information for Mara Corporation, prepare an income statement for 2002 and bal-
ance sheets for 2001 and 2002. Next, following our U.S. Corporation examples
in the chapter, calculate cash flow from assets, cash flow to creditors, and cash
flow to stockholders for Mara for 2002. Use a 35 percent tax rate throughout. You
can check your answers against ours, found in the following section.

2001 2002

Sales $4,203 $4,507

Cost of goods sold 2,422 2,633
Depreciation 785 952
Interest 180 196
Dividends 225 250
Current assets 2,205 2,429
Net fixed assets 7,344 7,650
Current liabilities 1,003 1,255
Long-term debt 3,106 2,085
 2001 2002 2001 2002
Current Current liabilities
assets
Net fixed Long-term debt
assets
Equity
Total liabilities
Total assets
& S-holders’ equity

Sales
Cost of goods sold
Depreciation
Earnings before interest
and taxes
Interest paid
Taxable income
Taxes (35%)
Net income
Dividends
Addition to retained
Operating cash flow
Net capital spending
Change in NWC
Cash flow from assets

Interest paid
Net new borrowing

Cash flow to creditors

Dividends paid

Net new equity raised

Cash flow to stockholders
Resume Formula
 Cash
Uang Kas dihasilkan dari penjualan produk atau
jasa, aset atau surat berharga.
Uang Kas dibelanjakan untuk membayar
material dan tenaga kerja untuk menghasilkan
suatu produk atau jasa dan pembelian asset.
Formula :
Arus kas dari aset = Arus kas kepada
debtholders + Arus kas kepada para pemegang
saham
(Cash flow from assets = Cash Flow to
debtholders + Cash Flow to shareholders)
17
 Cash Flow

• Sumber uang tunai adalah kegiatan yang

menghasilkan uang tunai.
• Penggunaan uang tunai adalah aktivitas
yang melibatkan pengeluaran uang tunai.
• Laporan arus kas perusahaan adalah
laporan keuangan perusahaan yang
merangkum sumber dan penggunaan
kasnya selama periode tertentu.

18
Statement of Financial Position ('000s)
Assets (‘000s) 2003 2004

Current assets
Cash $ 45 $ 50
Accounts receivable 260 310
Inventory 320 385
Total $ 625 $ 745

Fixed assets
Net plant and equipment 985 1 100

TOTAL ASSETS $1 610 $1 845

19
Statement of Financial Position ('000s)
Liabilities and equity (‘000s) 2003 2004
Current liabilities
Accounts payable $ 210 $ 260
Notes payable 110 175
Total $ 320 $ 435
Long-term debt $ 205 $ 225
Shareholders’ equity
Ordinary shares 290 290
Retained earnings 795 895
Total $1 085 $1 185
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY $1 610 $1 845

20
Statement of Financial Performance
('000s)
Net sales $710.00
Cost of goods sold 480.00
Depreciation 30.00
EBIT $200.00
Interest 20.00
Taxable income 180.00
Tax 53.45
Net profit $126.55
Dividends $ 26.55
Addition to retained earnings $100.00

21
Statement of Cash Flows
 Pernyataan yang merangkum sumber dan penggunaan uang
tunai.
 Perubahan arus kas dibagi menjadi tiga kategori utama:
 Kegiatan operasi — termasuk laba bersih dan perubahan
dalam sebagian besar akun (pos keuangan) berjalan
 Aktivitas investasi — termasuk perubahan dalam aset tetap
 Aktivitas pendanaan — termasuk perubahan dalam wesel
bayar, hutang jangka panjang dan akun pos ekuitas serta
dividen.

22
Statement of Cash Flows
• Operating activities dihitung dengan rumus sbb :
 + Net profit
 + Depreciation
 + Any decrease in current assets (except cash)
(jika asset lancer berkurang (kecuali kas), maka aktivitas operasi akan
bertambah)
 + Increase in accounts payable
 – Any increase in current assets (except cash)
(jika current asset bertambah (kecuali kas), maka aktivitas operasi akan
berkurang)
 – Decrease in accounts payable

• Investment activities dihitung dengan rumus sbb :

 + Ending fixed assets
 – Beginning fixed assets
 + Depreciation

23
Statement of Cash Flows
• Financing activities dihitung dengan rumus sbb :
 – Decrease in notes payable
 + Increase in notes payable
 – Decrease in long-term debt
 + Increase in long-term debt
 + Increase in ordinary shares
 – Dividends paid

24
 Menghitung arus
kas

Gunakan Neraca dan laporan laba rugi

slide 19 -21untuk menghitung
perubahan uang kas dari tahun 2003
sebesar $ 45 menjadi $ 50 ditahun 2004
atau pertambahan uang kas sebesar $5
Statement of Cash Flows
• Operating activities
 + Net profit …………….
 + Depreciation …………….
 + Increase in payables …………….
 – Increase in receivables …………….
 – Increase in inventory …………….
Total Operating Activities ……………..

• Investment activities
 + Ending fixed assets ...……….....
 – Beginning fixed assets …………….
 + Depreciation …………….
Total Investment Activities ……............
26

Catatan :
1) Isi titik2 diatas
2) Data diambil dari neraca dan laporan
keuangan
 Statement of Cash Flows
• Financing activities
 + Increase in notes payable ……………
 + Increase in long-term debt ……………
 – Dividends ……………
 Total Financing Activities …………..

Jumlahkan semua bersama2, maka tambahan uang kas pada periode

tsb adalah :
 Operating Activities – Investing activities + Financing Activities = $ 5.00
 ……………. - …………… + ……….. = $5.00

Catatan :
1) Isi titik2 diatas
2) Jumlah $ 5.00 adalah selisih Kas tahun 2003 dan
2004 ( $50 - $45 )
Mengapa Perlu Mengevaluasi Laporan Keuangan? Siapa
saja pihak yang berkepentingan terhadap evaluasi
Laporan Keuangan?

1. Untuk keperluan internal (manajemen) :

• mengevaluasi kinerja (dikaitkan dengan pemberian
kompensasi / imbal hasil ke karyawan dan perbandingan
antar divisi)
• merencanakan masa depan (memberi petunjuk dalam
memperkirakan arus kas di masa mendatang).

2. Untuk keperluan eksternal :

• kreditur (untuk mengetahui kemampuan perusahaan
melunasi pinjaman dan membayar bunga)
• pemasok (kemampuan perusahaan melunasi / membayar
semua pembeliannya/utang nya)
• pembeli (semakin baik perusahaan, pembeli akan yakin
akan produk yang ditawarkan)
• pemegang saham (seberapa besar perusahaan akan
memberi tingkat hasil / return atas investasi dalam
saham yang dipunyainya , bagaimana perbandingannya
dengan tingkat bunga pinjaman).
Tolok Ukur
 Rasio kurang berguna bila tidak bisa dibandingkan.
 Membandingkan rasio dari waktu ke waktu , disebut
sebagai analisa kecenderungan waktu (Time-trend
analysis). Rasio ini digunakan untuk melihat
bagaimana kinerja perusahaan berubah dari waktu ke
waktu. Analisa ini bisa digunakan untuk keperluan
internal maupun eksternal.
 Jika rasio perusahaan dibandingkan dengan
perusahaan sejenis atau satu industry, disebut
analisa industry (Peer Group Analysis). Contoh : rasio
keuangan PT Hyundai Indonesia dibandingkan dengan
rasio industry otomotif. Adapun yang dimaksud
dengan rasio industry adalah rata-rata rasio dari
seluruh perusahaan yang berada dalam industry yang
sama (misal : otomotif)