התחזית מול המציאות: מבט מחודש על מדד ה-RSPחצי שנה עברה מאז שפרסמתי כאן את ניתוח הפריצה של ה-RSP (מדד S&P 500 במשקל שווה). מעניין לראות איך הנתונים הטכניים התגבשו למציאות בשטח:
🔹 מה ראינו באוגוסט? זיהינו מבנה פריצה עם יעד ראשון ב-195$ ויעד מרכזי באזור ה-210$. המטרה הייתה לעקוב אחרי "רוחב השוק" – לראות אם שאר המניות מצטרפות לחגיגה. 📈
🔹 מה קורה היום? המדד פעל לפי התכנית. רמת ה-195$ נכבשה, והיום אנחנו כבר ב-205$, בדרך ליעד הבא. בזמן שבחדשות מדברים על זה רק עכשיו, הגרף הראה את הסימנים כבר מזמן. 📺✨
🔹 השורה התחתונה: הראלי הפך לבריא ורחב יותר. כשיותר סקטורים משתתפים בעליות, המגמה מקבלת משנה תוקף. 💎
ממשיכה לעקוב אחרי המבנה הנוכחי. כל עוד אנחנו מעל אזורי הפריצה, ההטיה נשארת חיובית. ✅
למטרות לימודיות ושיתוף תובנות בלבד, אין באמור ייעוץ השקעות.
רעיונות מהקהילה
סקירה יומית 11 פבר 20206, עוד פעם אחתזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
עוד פעם אחת, 11 פבר 2026
תומאס אדיסון האיש שהצליח לו, חוגג היום יום הולדת בתוך איזה יקום קוונטי מקביל לייאוש שלנו וצועק לנו משם "החולשה הכי גדולה שלכם היא הוויתור. הדרך הבטוחה ביותר להצליח היא תמיד לנסות רק עוד פעם אחת".
אני מקווה שהתחברתי טוב לראשו תוך כדי שאני ממציא דברים שאמר, אך אלה המילים שעולות מתוך מורשתו והם בהחלט מתאימים לתוך עולם המסחר שלנו.
כי השוק הזה ינסה להכניע אתכם, הוא ינסה לגרום לכם לוותר בדיוק כשזה מתחיל לכאוב, יחד עם זאת העונג האמיתי והרווח הנכסף שמורים רק לאלו שמוכנים לספוג עוד הצלפה אחת של הגרף, להישאר בחדר בשיא המתח, ולנסות שוב עם קור רוח של פיל. כי בסוף, כשהאור נדלק והפיל מתחיל לנוע בכיוון שלכם, כל הכאב של הדרך הופך לניצחון מתוק וטהור.
היכולת שלך לעמוד בכל הרבה נסיונות תהיה רק עם תקפידו בלי קשר לשיטה, על ניהול סיכונים קפדני או בשפת רחוב "אח שלי, שמור על הפסדים קטנים".
אז בוקר טוב,
סוחרים וסחורות.
קפה שחור וחזק עלי. כהה, חזק ומעורר בדיוק כמו שהיום הזה עומד להיות. יושב הבוקר מול המסכים בחדר המסחר שלי, וילונות עדיין חצי סגורים, רק קרן אור קטנה מתגנבת פנימה, כאילו מחייכת אלי ואומרת "תתעורר".
הנייד שלי ממוד הלילה, רטט על השולחן. הודעה מאחד מעוקבי ברשת, בחור צעיר עם יותר מדי הורמונים ופחות מדי סבלנות. "זהר", הוא כתב, והרגשתי את הלחות של הזיעה שלו דרך המסך "השוק פשוט מתעלל בי. הוא מושך אותי פנימה בנאסד"ק, ואז מצליף בי עם אדום כואב, קניתי מיקרוסופט ב-472. אני מרגיש שאני מאבד שליטה".
חייכתי לעצמי, חיוך של מי שמכיר כל עיקול בנתיב המיוסר הזה, הרי היית שם בתחילת דרכי, זה חיוך של שמחה לאיד חלילה, זה חיוך של הייתי שם והתמזל מזלי להבין אחרת כיום את הדברים.
עניתי לו "נשמה טובה, אתה לא מאבד שליטה, אתה פשוט מסרב להבין את יחסי הכוחות. השוק הוא לא טרנדי במובן של קונים את המפורסמות כי ירדו לרגע וזהו, הוא דורש ממך התמסרות והבנה לפני שהוא יתן לך את העונג שאתה מחפש". הוא לא הבין.
רובכם לא מבינים. אתם רואים את המסך המהבהב וחושבים שמדובר במספרים, אבל מדובר ביצרים. מדובר בכוח. מדובר בפיל שיושב בחדר ומחכה שתפסיקו להיאבק בו ותתחילו לזרום איתו.
🐘 המתח המורט של הציפייה
למה הלחץ לקראת היום? כי השוק נמצא כרגע במצב של "פורפליי" ממושך ומורט עצבים, לא כזה של מעשה אהבים, יותר כזה של חיפוש עצמי לאן הוא רוצה ללכת ובאיזה זהות, בתוכו קולות וכוחות מנוגדים,אלה יוצרים את המתח של להוויה החדשה.
כך לדוגמא בזמן שכולם עסוקים בלבהות בנפילה של גוגל ופייסבוק, הכסף שלא מחפש תשומת לב החליק בשקט לזרועותיהן של חברות התשתיות והנדל"ן, למה? כי היום, יום רביעי ה-11 בפברואר 2026, יוצא דוח התעסוקה של ינואר.
אנחנו מחכים לו מגיע באיחור בגלל ההשבתה הממשלתית הקצרה ששיבשה את הלו"ז.
השוק מצפה לתוספת 70 אלף משרות, נתון צנוע. אנחנו כמהים לחולשה הזאת. אנחנו רוצים לראות את שוק העבודה מתנשף קצת, כדי שהפד ימשיך בנוהג של הורדות הריבית. זה האבסורד של המשחק: הכאב של הכלכלה הוא העונג של הסוחר.
🐘 מבחן העמידות
הכסף החכם סיים לקנות את הטכנולוגיה לאחרונה הוא בעיקר הוא בוחן את כושר העמידות של החברות. הוא מבצע "מבחן לחץ" לידיים חלשות. ובהתאם לתוצאת המבחן הוא פועל. כך אתמול, מגזר התשתיות זינק ב-1.6%. למה?
כי כשיש ערפל לגבי העמידות, הפיל מחפש משהו מוצק ויציב "עמיד" לאחוז בו. שיטת הפיל מלמדת אתכם לא להסתכל על ההיפ החיצוני של המניה, אלא על העקבות העמוקות שהיא משאירה בחולות השוק. העקבות של אתמול הראו שהמוסדיים לא עוזבים, הם פשוט מחליפים את חליפת הטק המנצנצת בבגדי עבודה מחוספסים. זו רוטציה, וזה הדבר הכי אינטימי שקורה בשוק כרגע.
הקושי שהרוטציה לאחרונה זזה מצד לצד כמו מנערת החוצה את כל החלשים והחלשות בשוק וזה הדבר היחידי שקורה כעת בצורה רוחבית.
🐘 מה זה הכי טובות?
אני מכיר את מה עובר לכם בראש. או בציטוט הודעה ווצאפ אתמול "זהר, קניתי את המניות הכי טובות, ודווקא עכשיו הכל נהיה אדום. איפה הביטחון המובטח?".
התחושה הזאת, שהשוק מתהפך עליכם בדיוק כשחשבתם שאתם בטוחים שאת עוברים לחלק הנכון, היא חלק מטקס קבלת הפנים לתוך השוק.
הסוחר המתחיל פועל מתוך דחף פראי הוא קונה שהכותרות צועקות "שיא" ומוכר כשמופיעה טיפת הדם הראשונה על המסך. הפיל, לעומת זאת, פועל בקור רוח מקפיא, השיטה שלו פשוטה כמעט פרימיטיבית, הוא קונה רק את מה שחזק מהשוק, הוא עומד על האיים, שמי שגעת התקופה לא הציפה.
🐘 שעה לפני הפתיחה
אז מה מחכה לנו ב-15:30? ככל שדוח התעסוקה יראה נתון סביב ה-70 אלף, השוק יפלוט אנחת רווחה והטכנולוגיה כנראה תחזור להוביל בראש מורם, רעבה מתמיד. אבל אם הנתון יהיה נמוך משמעותית, נניח 40 אלף פתאום כולם יתחילו לצעוק "מיתון", והפחד עלול להתפשט כמו מגע קר על עור חשוף, סוחרים רבים יקבלו עור ברווז.
ההזדמנות הגדולה באמת היא לא ב-AI שכולם מדברים עליו באובססיביות חולנית. ההזדמנות היא בסלקטיביות חסרת רחמים. השוק של חוזק יחסי בלבד. הוא דורש מכם דיוק כירורגי.
עוד דוגמא כדי שהסקירה לא תשאר כללית. חברות כמו DDOG שטסה אתמול ב-13% מוכיחות שמי שמספק את הסחורה באמת, זוכה לכל התענוגות. מצד שני, חברות כמו ווסטרן דיגיטל צנחו ב-8%, מזכירות לנו מה קורה למי שמפשל ברגע האמת.
מסקנה מתבקשת היא תפסיקו להסתכל על "הבורסה" כגוש אחד ותתחילו לאתר את המניות שהפילים קונים בשקט. במילים מקצועיות הסיכום שלי לתקופה האחרונה בשווקים "השוק מגדיר מחדש את המושג חפיר".
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
סוחרים יקרים, בזמן שתומאס אדיסון חוגג יום הולדת ולוחש לנו לא לוותר, השוק מבצע בנו "פורפליי" מורט עצבים לקראת דוח התעסוקה של 15:30.
הפיל מחליף תנוחה, עוזב את הטכנולוגיה המנצנצת לטובת תשתיות ונדל"ן, רק כדי לנער את הידיים החלשות שלכם לפני המהלך הגדול. אל תתנו לאדום במיקרוסופט להכניע אתכם; תתמסרו לסלקטיביות, שמרו על הפסדים קטנים בסטייל, ותזכרו שהעונג האמיתי שמור למי שרוכב על הגב של הפיל ולא נרמס תחתיו בשיא המתח.
סקירה יומית 12.02.2026זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
מניפולצית הוויז, 12 פבר 2026
עומד ברמזור משהו לצידי צועק על הוויז שלו, למה? כי הכל פקוק, אני פותח את החלון מחייך אליו, הוא רואה אותי מחייך במבוכה חזרה וצועק לי הוויז הזה הכניס אותי לתוך פקק.
אמרתי לו בלי שום קשר ״אתה לא מבין את המכניקה של המפלצת הזאת שנקראת כלכלת ארה״ב, 130 אלף משרות חדשות בינואר״, הוא לא הבין מה אני רוצה ממנו לפי הסימני הידיים שלו, סכמתי מחדש ״הרבה תוקעים כעת בפקק״, בלב הוספתי ״בפקק המחשבה״.
בקיצור זה לא סתם נתון יבש, זה תמרור עצור מחשבתי של כל מי שבנה על זה שהפד יתחיל לחלק סוכריות בדמות הורדות ריבית באביב. הקונצנזוס חשב על 68 אלף, והמציאות דפקה בדלת עם פי שניים עובדים חדשים שרוצים משכורת, רוצים להוציא כסף, ובעצם אומרים לג'רום פאוול: "עזוב אותך מהורדות ריבית, אנחנו מסתדרים גם ככה".
הנתון הזה הוא חתיכת חשובה בפאזל באופן שכל מי שלא יבין אותו ישאר תקוע בפקק.
אסביר מצד אחד, הכלכלה האמריקאית היא סוס שלא מפסיק לדהור. מצד שני, בשוק ההון, "טוב" זה לפעמים ה"רע" החדש.
כשהעובד הממוצע מרוויח 0.4% יותר בשעה, הפיל בחדר אותו כסף מוסדי כבד ושקט מבין שהאינפלציה היא לא זיכרון רחוק, אלא דיירת משנה שקצת מסרבת להתפנות.
🐘 הפרדוקס
מה שמעניין באמת ביום המסחר האחרון הוא לא הירידות הקלות במדדים, אלא הפער שנפתח בין המציאות הכלכלית בשטח לבין מה שהמסכים ניסו למכור לנו בחודשים האחרונים.
ציפיות להורדת ריבית ביוני נחתכו מ-75% ל-60% בתוך שעות בודדות. זה אומר שכל המודלים שבניתי עליהם, אלו שאומרים ש"כסף זול יחזור בקרוב", צריכים לעבור עדכון גרסה.
הפער הזה מעניין כי הוא חושף את הערוות השוק הספקולטיבי. כשאתם רואים את הגירעון הממשלתי מצטמצם ל-94.6 מיליארד דולר (הרבה הרבה פחות מהצפי ל-190 מיליארד), אתם צריכים לשאול את עצמכם מאיפה הכסף מגיע.
התשובה היא מכסים. ארה"ב של 2026 היא מבצר כלכלי שגובה דמי כניסה.
זה מעניין כי זה מחייב אותנו להפסיק להסתכל על ה-S&P 500 כמקשה אחת. זה כבר לא מקשה, זה אוסף של אינטרסים מנוגדים. יש כאן פער עצום בין מי ש"מייצר" יצור מקומי לבין מי שרק "מתווך".
🐘 שינוי כיוון
מה שראינו אתמול במניות המגה-קאפ - אמזון, אלפבית ומיקרוסופט זה המשך תהליך פיזור קלאסי. הן לא יורדות כי הן חברות רעות, הן יורדות כי הכסף החכם תמיד מוכר לתוך ידי הקונים כדי לממש את הרווחים שלו.
כשהן יורדות ב-1% או 2% ביום של נתוני תעסוקה חזקים, זה סימן של חולשה במבנה המגמתי שלהן, או במילים פשוטות השכר כנראה ימשיך לעלות ולהכביד על האינפלציה.
יחד עם זאת, במקומות שפעם נחשבו משעממים, קורה תהליך של איסוף אגרסיבי. תראו את סקטור האנרגיה שזינק ב-2.6%. הנפט ב-64.60 דולר אני לא חושב שזה רק תוצאה של מתיחות עם איראן, זאת תוצאה של הבנה שהביקוש הקשיח לא הולך לשום מקום. הפיל לא קונה אופציות על "עתיד ורוד" הוא קונה חביות של "הווה נצרך כעת".
תסתכלו על מה שקרה בסמי זינוק של 10% במיקרון ובסנדיסק. זה לא בגלל שמישהו המציא צ'אטבוט חדש, אלא בגלל שהחומרה הפיזית הזיכרונות, השבבים, הברזלים של ה-AI הם התשתית הנצרכת האמיתית.
🐘 מה קורה לנו שזה דורך במקום
התחושה הזו של "דריכה במקום" שמאפיינת את השוק בשבועות האחרונים היא המבחן גדול שלנו כסוחרים. השוק זז הצידה, ואתם מרגישים שאתם פועלים נכון כאילו מנתחים, עוקבים, קוראים ובסוף התיק לא זז או אפילו נשחק קצת.
זה לא אומר כלום עליכם, זה כן אומר משהו על מבנה התיק הקודם שלכם לאור הרוטציה בשוק, גמישות שכלית נדרשת כעת, לחתוך החוצה את החלשות מהשוק ולשמר את כל מי שהחזיק את הניעור.
הסוחר הממוצע נלחץ מהתנודתיות הזו. השוק מנקה את ה"רעש". אם תנסו להקדים את השוק בפוזיציות למשל של "הימור על הורדת ריבית", אתם פשוט תדרסו.
הנרמול של החוויה כאן הוא חשוב ליכולת הספיגה שלכם, שוק צידי הוא לא שוק מת, הוא שוק שבונה את המהלך הבא שלו.
זה הזמן לחדש את רשימות המעקב שלכם, תוך דירוג הרשימה בציוני איכות, כפי שלמדנו בבניית תוכנית העבודה.
הכסף כמו גשם יורד מן הענן אל הקרקע
אם אני אגיד לכם שהקיפאון הזה במדדים הוא למעשה מתנה? אם השוק היה טס למעלה בטירוף, הייתם רודפים אחרי מחירים והסיכון שלכם היה בשמיים.
עכשיו, כשהמדדים עושים "כאילו" שהם ישנים, ההזדמנות הגדולה מתחבאת בסלקטיביות.
המחשבה שלי ל-2026 היא כזו, הכסף הגדול עוזב את ה"ענן" וחוזר ל"קרקע". ההזדמנות היא ב-Physical AI.
אל תחפשו את האפליקציה הבאה, תחפשו את החברה שבונה את תחנת הכוח שתזין את השרתים של האפליקציה הזו. בנוסף תחפשו את החברות שנהנות מהגירעון המצטמצם בארה"ב, את אלו המסוגלות לקיים יצור מקומי ללא תלות בנמלים של סין.
תהיו חדים, ותזכרו שהשוק תמיד צודק הוא פשוט לא תמיד מסביר את עצמו למי שלא מוכן להקשיב למציאות וחושב שהוויז היא המציאות ואז תקוע בפקק.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמלק השורה התחתונה:
נתוני התעסוקה המפוצצים השאירו את חולמי הריבית תקועים ב"פקק מחשבתי": בזמן שהמגה-קאפס בתהליך פיזור, הפיל נוטש את "הענן" לטובת "הקרקע" אנרגיה, תשתיות ו-Physical AI.
אל תילחמו במסך שדורך במקום; זה הזמן לחתוך מניות חלשות ולהיצמד לרוטציה של הכסף הגדול אל הכלכלה הפיזית. המציאות היא לא מה שמופיע ב-Waze, היא מה שקורה בשטח.
מה רואים בגרף חודשי של ביטקוין?בגרף החודשי אנו רואים שיש לנו RW
ה- Target הוא 48k.
אם תהיה שבירה של קו התמיכה הזה 48k, קו התמיכה הבא הוא 31k עם סיכויים דיי נמוכים שזה יקרה.
לכן כניסה חכמה בספוט ב- 48k או עם מינוף בכפול 2 יכולה להיות עיסקה נבונה למי שיש סבלנות.
גם אם נגיע ל- 31k התיק לא יישרף, השוק מתגמל סוחרים עם סבלנות אין קץ ושאינם גרדיים מידי.
האם אטומים ניטרליים יהפכו את המחשוב הקוונטי לרווחי?חברת Infleqtion מתגלה כשחקנית דומיננטית במרוץ הטכנולוגיה הקוונטית. היא מתמקמת בצומת שבין מחשוב לחישה. הרישום הציבורי הקרוב באמצעות מיזוג עם Churchill Capital Corp X לפי שווי של 1.8 מיליארד דולר מהווה נקודת מפנה. היא תהיה החברה הציבורית הראשונה המתמחה באטומים ניטרליים תחת הסימול INFQ ב-NYSE. עם הכנסות צפויות של מעל 540 מיליון דולר מהעסקה, Infleqtion מנצלת אסטרטגיה דואלית בעוד מתחריה מתמקדים בתחום יחיד. פלטפורמת האטומים הניטרליים מציעה יתרונות מובנים של כושר הרחבה (scalability). היא משתמשת באטומים זהים הקיימים בטבע במקום שבבים המיוצרים במעבדה וחשופים למגבלות סחר ועלויות ייצור גבוהות.
המיצום האסטרטגי של החברה בברית האבטחה AUKUS מעניק יתרונות גיאופוליטיים קריטיים. Infleqtion מנווטת במורכבות של בקרת ייצוא תוך השתתפות בפרויקטים ביטחוניים רגישים. אלו כוללים מערכות תזמון קוונטיות לצוללות הצי המלכותי וחיישן כבידה קוונטי עבור נאס"א. שותפויות ממשלתיות אלו מספקות מימון שאינו מדלל ותיקוף בשטח. מוצרי התזמון הקוונטי של החברה מייצרים הכנסות מיידיות. זהו גשר פיננסי חיוני בעוד פלטפורמת המחשוב שואפת ליעד של 1,000 קיוביטים לוגיים עד 2030.
למרות ההישגים הטכניים, Infleqtion עומדת בפני סיכונים משמעותיים. ל-Churchill X יחס שוטף של 0.04, המצביע על לחצי נזילות. החברה חייבת להתחרות בענקיות כמו גוגל, יבמ ומיקרוסופט בעלות הכיסים העמוקים. עם זאת, פורטפוליו של 230 פטנטים ושותפויות עם NVIDIA ו-Safran מעידים על תכנון לטווח ארוך. ככל שהטכנולוגיה הקוונטית עוברת ממעבדות לפריסה תעשייתית, הגישה המעשית של Infleqtion עשויה להוות את הנוסחה להצלחה בת קיימא.
סקירה יומית 13.02.2026 מדד האושדר, מפיותזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
מדד האושר, מפיות, 13 פבר 2026
בוקר טוב לכולם, תקשיבו רגע, אני רוצה לדבר איתכם על הדבר הכי חשוב במסחר וזה לא הגרפים, זה הנרטיב. הרי בסוף, הגרף או הבורסה זה לא רק מספרים, זה סיפורים שאנחנו מספרים לעצמנו.
קבלו סיפור ותראו איך המקום ממנו את מביטים על הסיפור מוביל אותנו לפרשנות שהיא שונה, בקיצור נרטיב הוא תמיד עניין של פוזיציה, הנה דוגמא
מספרים על אישה מבוגרת שחגגה יום הולדת 90.
כששאלו אותה מה הסוד שלה לחיים מאושרים, היא סיפרה שבכל פעם שהיא התעצבנה על בעלה במהלך 60 שנות נישואיהם, היא פשוט שתקה וסרגה מפית קטנה מבד.
כשבעלה גילה יום אחד קופסה עם שתי מפיות סרוגות ו-25,000 דולר במזומן, הוא התרגש עד דמעות ואמר לה "יקירתי, זה מדהים שבמשך 60 שנה כעסת עליי רק פעמיים!".
היא הסתכלה עליו בחיוך ואמרה: "חמוד שלי, אלו רק המפיות שנשארו, את כל השאר מכרתי וזה הכסף שצברתי".
עכשיו אני יודע לאחרונה, הנרטיב בשוק נהיה קצת מורכב, אתם מרגישים שהמסך האדום בבלומברג (למי שצופה כמוני) מנסה להגיד לכם משהו שאתם לא מבינים אתם ממש לא לבד, נכון אני יודע נחמת רבים....
בואו נעשה סדר, אתבל את זה במספרים מהשטח, כך תבינו איך הופכים את הכאוס לכלי עבודה עוצמתי אינטרפרטציה שלי "כשיש דם ברחובות" רק עם תוספות תזמון בשיטת המסחר שלי.
🐘 פתאום כולם בלחץ?
שימו לב לנתון מדהים הנאסד"ק צנח אתמול ב-2% ומתחילת השנה הוא כבר במינוס 2.8%. למה זה קורה דווקא עכשיו? אז כמי שקוראים את הסקירה היומית את כבר מכירים את התשובה עד לפני רגע, כל חברה שרק לחשה את המילים "בינה מלאכותית" ראתה את המניה שלה טסה.
אבל לאחרונה, המשקיעים התחילו לשאול שאלות של מתבקשות כמו "מתי נראה מזה כסף?". קחו את סיסקו היא דיווחה על רווחים מעולים, אבל המניה התרסקה ב-12.3% ביום אחד!
הסיבה? בגלל שהם אמרו שהזיכרונות למחשבים נהיו יקרים מדי. זה מרתק, כי זה יוצר פער בין הציפיות בשמיים לבין המציאות בכיס. הפער הזה הוא בדיוק המקום שבו נוצרות ההזדמנויות למי שיודע לקרוא את המפה.
🐘 הפינה של הרחוב
אם נסתכל על זה בכלים המקצועיים שלנו, מה שקורה לאחרונה זה תהליך קלאסי של "ניעור". הכסף הגדול מנצל את הפחד שלכם כדי לעשות סדר בתיקים.
הנה סיפור מגניב מהיומיים האחרונים חברת AppLovin APP. הביאו דוחות פצצה, עלו ברווחים, ומה השוק עשה? הוריד אותם ב-19.7% ביום אחד! זה נשמע לכם סביר? בטח שלא. אבל השוק "החליט" שהן עלולות להפסיד בתחרות ה-AI העתידית.
במקביל, תראו מה קורה "בשכונות" היציבות יותר. וולמארט WMT עלתה אתמול ב-3.8% והיא בשיא של כל הזמנים. הכסף לא נעלם, הוא פשוט עובר דירה. הוא עובר מהחברות שרק "מבטיחות" לחברות שבאמת "מוכרות". במונחים מקצועיים, אנחנו ברוטציה, הכסף הגדול מחפש מקלט לפני מדד המחירים (CPI) שיוצא היום.
🐘 איך זה משפיע עליכם ביומיום?
אני יודע מה עובר לכם בראש כשאתם רואים את אפל) צוללת ב-5% ביום אחד. אתם פותחים את תוכנת המסחר, רואים אדום בתיק, מתחילים לחשוב שאולי עשיתם טעות. אולי אתם לא מבינים את המשחק?
שוב חשוב לי לנרמל את זה זה הכי טבעי בעולם. השוק מתוכנן לגרום לכם להרגיש ככה. לאחרונה, כל הודעה קטנה כמו זה שטראמפ אמר שהוא יסגור עסקה עם איראן תוך חודש (מה שהוריד את הנפט ב-2.7%) - מקפיצה את הלב.
אבל זה בדיוק ההבדל בין מי שמהמר לבין מי שעובד עם שיטה. במקום להילחץ מתנודות, תבינו שהן חלק מהמסלול. כשהשוק "מנקה" את הסוחרים הלחוצים, הוא בעצם מכין את הקרקע לעלייה הבאה.
🐘 איפה ?
לאחרונה נוצרה תופעה שנקראת "דיספרסיה", הפער בין מרווחים ומפסידים בתוך ה-S&P 500 הגיע לרמות של שנת 2000 (בועת הדוט-קום). זה אומר שהשוק כבר לא עולה כיחידה אחת. הוא נהיה סלקטיבי.
ההזדמנות היא פשוטה, בזמן שכולם בוכים על הנאסד"ק, חברות כמו Applied Materials AMAT מדווחות על תחזית צמיחה של 20% קדימה. השוק "מעניש אותן" עכשיו בגלל האווירה הכללית, אבל כשהאבק ישקע, אלו המניות שיזנקו ראשונות.
זה בטח לא אומר לקנות ולשכוח, זה בטח לא אומר שאם מנייה טובה הגיע לנקודת הסטופ תשארו בה, אבל זה כן אומר למי שיודע לזהות תהליכי סיום כמו בשיטת הפיל, אז ברגע שהוא מזהה את התהליך להצטרף לאיסוף.
אז רגע לפני שהשבת נכנסת והמדד CPI נוחת לנו על הראש ב-15:30 (זכרו, הצפי הוא 2.5%, כל סטייה משם תייצר "רעש" של סופ"ש), קחו רגע לנשום.
אל תתנו למסכים האדומים של סיסקו או אפל להוציא אתכם מהריכוז. בסוף, מי שיודע לנהל את הסיפור שלו ברוגע, הוא זה שמוכר את ה"מפיות" שלו ביוקר כשהשאר עסוקים בלצעוק.
שבת שלום
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
הנאסד"ק אולי יורד 2.8%- מתחילת השנה, אבל אל תתבלבלו השוק לא קורס, הוא פשוט עושה "ניקוי אורוות". בזמן שסיסקו ואפל חוטפות בגלל פאניקה של רגע, הכסף החכם כבר שינה מיקום לוולמארט ולנכסים בטוחים. אנחנו רגע לפני שנתוני מדד CPI נוחתים ב-15:30 ומטלטלים בהפתעתם.
בשיטת הפיל אנחנו לא נלחצים מהאדום; אנחנו מבינים שהנרטיב של הבינה משתנה מהבטחות למזומנים, ושבתוך הפער הגדול בין העולות והיורדות מסתתרות ההזדמנויות הכי גדולות של השוק.בסוף מי שמנהל את הרגש מוכר מפיות ביוקר, ומי שמהמר נשאר רק עם חוטים ומסרגה.
זהב ממתין לגירוי!
זהב ממתין לגירוי, וההצעה שלי היא לעסוק במסחר לטווח קצר!
זהב נסחר במגמת עלייה תנודתית במהלך המסחר באסיה ובאירופה אתמול. במסחר בארה"ב, בהשפעת נתוני שכר שליליים שאינם חקלאיים, הוא ירד ל-5019 לפני שהתאושש. האסטרטגיה הפומבית של ירידה בלונג ב-5025-22 תפסה במדויק את שפל הנסיגה, והגיעה ליעד של 5100.
הגרף היומי נסגר בסופו של דבר עם נר חיובי קטן, המראה קונסולידציה כללית ומגמת עלייה איטית. הקונסולידציה במסחר באסיה היום תואמת את הציפיות, ועוצמת המהלך עשויה להיקבע על ידי נתוני מדד המחירים לצרכן של יום שישי. בגרף של 4 שעות, רצועות בולינגר מצטמצמות עוד יותר, מה שמגביל את התנודתיות המשמעותית. רמת התמיכה המרכזית היא סביב 5010, עם טווח גדול יותר של 5140-4965. רמות תמיכה לטווח קצר שכדאי לעקוב אחריהן הן 5045-5040 ו-5000, בעוד שרמות ההתנגדות הן 5100 ו-5140. האסטרטגיה לסשן המסחר בארה"ב נותרה ללא שינוי: קנייה נמוכה ומכירה גבוהה בהתאם לחוזק המהלך, וניהול הקצב היטב בתוך הקונסולידציה!
המלצות מסחר: קניית זהב בסביבות 5000-5005, עם יעדים ב-5030, 5065 ו-5100! שקלו קנייה בנסיגה שנשארת מעל רמת התמיכה 5045-5040!
האם קלאודפלייר תהפוך למערכת העצבים של אינטרנט ה-AI?קלאודפלייר התפתחה הרבה מעבר לרשת אספקת תוכן. היא כעת "ענן קישוריות" מאוחד בצומת הקריטי של אבטחה וביצועים. תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 מציגות זינוק של 34% בהכנסות ל-614.5 מיליון דולר. הצמיחה נובעת ממיצובה בעידן ה-"Agentic AI". החברה מטפלת ב-60% מתעבורת ה-API העולמית. פלטפורמת ה-Workers שלה מאפשרת הרצת קוד בקצה הרשת, קרוב למשתמשים. רכישות כמו Astro ו-Human Native מחזקות את שליטתה במחזור חיי ה-AI.
המסלול הפיננסי מחזק את החפיר התחרותי של החברה. ההנהלה צופה הכנסות של 2.79 מיליארד דולר בפיסקאל 2026. הבעלות המוסדית הגיעה ל-82%, הבעת אמון בחזון ארוך הטווח. תזרים המזומנים החופשי הוכפל, מה שמאפשר רכישות אסטרטגיות ללא מינוף יתר. המודל הכלכלי של קלאודפלייר משבש ספקי ענן מסורתיים. הגנת DDoS ללא הגבלה ואחסון R2 ללא דמי יציאה יוצרים "גלגל תנופה" חיובי. 85% ממובילי הטכנולוגיה משתמשים בפלטפורמה כדי לאחד כלים מיותרים.
קלאודפלייר מחזיקה ביתרונות טכנולוגיים וגיאופוליטיים מכריעים. היא מובילה באימוץ קריפטוגרפיה פוסט-קוונטית בתקני ML-KEM. חבילת לוקליזציית הנתונים שלה נותנת מענה לצורך בריבונות דיגיטלית. עם 291 פטנטים, החברה מתמקדת ברשתות AI ואבטחת קצה. "חומת האש ל-AI" שלה חוסמת הזרקות פקודות ומונעת דליפות מידע. ככל שהאינטרנט מתפצל לסילו אזוריים, קלאודפלייר הופכת לשכבת התשתית החיונית. היא מסייעת לארגונים לחצות את "תקרת הזכוכית הטכנולוגית".
סיבוב נזילות בקרבת 5085 שומר על הזהב בטווחOANDA:XAUUSD – H1
זהב ממשיך לכבד טווח ברור ביום לאחר פעולת ניקוי של נזילות מכיוון השפל. השוק הדפיס CHoCH שורי, ואחריו BOS כלפי מעלה, מאשר שינוי מבני קצר טווח.
עם זאת, הדחיפה הנוכחית כלפי מעלה חסרה תזוזה ומתרחבת בתוך שטח פרמיום - דבר המציע הפצה ולא המשך מגמה.
זהו שוק מבוסס טווח, שבו הכסף החכם מסובב את המחיר בין פרמיום להנחה כדי לאסוף נזילות משני הצדדים.
הקשר לשוק – חדשות חמות להיום
הזהב היום מושפע מ:
• אי ודאות מתמשכת סביב החלטת הריבית הבאה של הפד
• תנודתיות ה- USD לפני עדכוני מאקרו מרכזיים בארה"ב
• תנועות התשואות של האוצר משפיעות על נזילות לטווח קצר
עם חוסר בקטליזטור יסודי ברור לפריצה, התנאים מעדיפים תפיסות נזילות ושינוי ממוצע, ולא מגמות אימפולסיביות.
מבנה השוק ותובנות נזילות
• נזילות מכירת צד כבר נוקתה
• CHoCH שורי מאשר שינוי קצר טווח
• BOS מצביע על עלייה מתקנת בלבד
• מחיר סחר קרוב לגבוהי טווח פרמיום
• אזור הביקוש מתחת נותר בלתי מוקהה
הטיית intraday נשארת סיבובית.
סצנות מסחר עיקריות
🔴 הגדרת מכירה בפרמיום – דעיכת נזילות
מכירת זהב: 5085 – 5080
SL: 5095
איחוד:
• מחיר באיזור פרמיום
• שיא BOS הקודם פועל כהתנגדות
• מומנטום חלש כלפי מעלה / תגובה מינורית צפויה
ציפייה:
דחיית פרמיום → סיבוב חזרה לעבר איזון הטווח.
🟢 הגדרת רכישה בהנחה – תגובת ביקוש
קניית זהב: 5030 – 5025
SL: 5020
איחוד:
• תמחור בהנחה בתוך הטווח
• אזור ביקוש נקי מתחת למחיר הנוכחי
• חוסר איזון ותמיכת נזילות קודמת
הערת כניסה:
חכו לאישור LTF (CHoCH / BOS). ללא רכישות עיוורות.
הטיה וביצוע
• הטיית intraday: טווח / סיבוב
• מיקוד בתגובה, לא בניבוי
• נזילות קודם, כיוון אחרון
📊 @Follow Wendy_Grace לעוד תובנות על כסף חכם
שוורי הזהב עלו כצפוי!
הזהב נפתח היום בעלייה סביב 4989, הגיע לשיא של 5046 לפני שחזר למילוי הפער ב-4965 ולאחר מכן התאושש ומעלה במגמת עלייה. כעת הוא התייצב מעל 5000, וממשיך להדגים את עוצמת השוורים, בהתאם לניתוח שלי בשבוע שעבר: עלייה מיידית בפתיחה.
אסטרטגיית המסחר של היום מתמקדת ברמת התמיכה לטווח קצר של 4956-4962. הגישה העיקרית היא לקנות בירידות שנשארות מעל רמה זו. גורמים טכניים ופונדמנטליים כאחד הם חיוביים עבור זהב וכסף, לכן עלינו לדבוק באסטרטגיית קנייה בירידות. זהו נקודות כניסה בנסיגות ואז המתינו בסבלנות להתאוששות השוק. אלו המעוניינים בזהב אך אינם בטוחים היכן להתחיל או חווים קשיי מסחר מוזמנים ליצור איתי קשר לדיון.
מגרף 4 השעות, רמת ההתנגדות לטווח קצר שיש לעקוב אחריה היא 5075-5100, בעוד שרמת התמיכה לטווח קצר היא 4955-4962. רמת התמיכה המרכזית נמצאת ב-4910-4918. אסטרטגיית המסחר נותרה קנייה בירידות, תוך מתן עדיפות לגישה שמרנית. אסטרטגיות מסחר ספציפיות יינתנו במהלך שעות המסחר; אנא הישארו מעודכנים.
אסטרטגיית מסחר בזהב: קניית זהב בירידות ל-4955-4963, הוספת פוזיציות בנסיגות ל-4915-4922, עם יעד של 5080-5100. החזק את האופציה אם המחיר יפרוץ.
BITFהמניה מגיבה טוב למוצעים נעים, ב2 פעמים קודמות הווליום התחיל לעלות ואז באה עליה במחיר, הווליום עכשיו ממש עלה משמעותית אבל המחיר לא, אז אולי הם עושים דילול וזה לא טוב. המחיר עבר את הטרנד היורד אבל לא הצליח להתמך ונשבר חזרה לממוצע 150, הווליום באמת עלה משמעותית בשבועיים האחרונים, אני מחכה לפריצה של קו הטרנד וביסוס עליו. ואז אכנס פה אין לי יעד מוגדר אז ממליץ לקחת כמה אחוזים יפים וללכת . אין באמור המלצה. האינדיקטורים הטכניים צועקים לי קניה.
NIO פריצהאתמול התחלתי לעקוב אחריה, יש מישהוא שאני מאוד מעריך שבזכותו הרווחתי כסף הוא אתמול כתב שכמה " לוויתנים " העמיסו בקניה של אופציות קול של ספטמבר, ולכן היא על הרדאר שלי, אתמול עלתה יפה ופרצה את קו הטרנד היורד, עם ווליום גדול וחריג, נראה כיוון טוב קדימה, סימנתי את רמות ההתנגדות, אנסה להכנס בתחילת המסחר, כמובן שאין באמור המלצה.
מבחינה פונדומנטלית החברה עדיין לא רווחית, יש לה תחרות קשה באירופה , אבל בחצי הראשון של 2025 היה גידול במכירות רכבים של 25% והרוב מזה ביוני האחרון. זה טוב מאוד.
אין באמור המלצה, בהצלחה.
ABCLהמניה פרצה מהטרנד היורד ונכנסה לדישדוש עם עליה קלה מלווה בווליום קצת יותר גדול, ה נראה שהיא מגיבה בהתאם לדוחות, וה3 האחרונים היו לא משהוא, רוב האינדיקטורים הטכניים מצביעים על קניה, היא בדיוק עברה מעל ממוצע 150, אני חושב שהיא שווה למעקב. אשקול כניסה אחרי התנגדות ראשונה ב3.6. אין באמור המלצה
ABUSאחרי ריצה יפה של שנה שלמה היא חזרה מתחת לממוצע 150 ומיד חזרה מעל בלי הרבה שינוי בווליום, יש התנגדות בקו טרנד יורד, האינדיקטורים הטכניים מצביעים על קניה. נראה גם שהPE מתחיל לטפס.
אני נותן לה להתייצב, נראה לאיזה כיוון היא הולכת, אפשר להכנס עכשיו ולשים סטופ לוס מתחת לממוצע 150, או לחכות ולראות שנכנס ווליום ושקו הטרנד נפרץ, אנחנו קרובים אליו מאוד, אני מעדיף את האופציה השניה, אין באמור המלצה, אני שם התרעה על קו הטרנד.
AMPSהספל נוצר נשאר רק ידית, המניה פרצה ליומיים מעל הטרנד היורד (לא קרה הרבה זמן )ואז חזרה למטה ליצור הספל ( בתקווה ). האינדיקטורים הטכניים מצביעים על מכירה. אני מצפה לעצירה על קו תמיכה או על ממוצע 150.ועליה לכיוון יצור הידית. נרצה לראות עליה איטית ויציבה בווליום עד לפריצה של הספל והידית עם פריצה של קו הטרנד היורד. סימנתי יעדים. אין באמור המלצה. מזכיר לעצמי לשים התרעות כדי לא לפספס עמו מניית U שפירסמתי וכבר עלתה 20% מאז...שיעור חשוב..בהצלחה.
A
NCV - ספל וידיתהמניה פרצה תעלה עולה, וגם פרצה לפי ספל וידית, כרגע האינדיקטורים הטכניים מצביעים על מכירה,אני מצפה שהיא תתמך על קו ההיתנגדות שנפרץ ואז תמשיך למעלה - אבל זה תלוי אם יכנס ווליום יותר מהממוצע אז אפשרי.
סימנתי יעד שאני מצפה שהיא תגיע אליו, יש לה התנגדות רצינית אחת בדרך לכן אפשר לשקול למכור חצי פוזיציה בהיתנגדות הזאת במחיר 3.86 או למכור הכל שם ולהכנס שוב רק אחרי פריצה של ההתנגדות הזאת וביסוס תמיכה עליה. היעד שלי הוא גם באזור של שיאים אחרונים אז לא חייב לממש בנקודה שסימנתי, אני הייתי ממש בעצמי קצת לפני, לא טוב להיות חמדנים ונגיד תודה על מה שיש. אין באמור המלצה.
U ספל וידיתבדיוק עכשיו (1.12.2024) יש תבנית ספל וידית והאינדיקטורים הטכניים מצביעים על קניה, אבל הווליום יורד, אני מחכה לפריצה של מחיר 25 עם ווליום גדול שיאשר לי שיש כוח לפריצה ושיש הרבה קונים אני אכנס. תחזית שלי אם כן תתרחש פריצה מלווה בווליום גדול באופן יחסי כמובן היעד שלי הוא אזור מחיר 32מ. סטופ לוס קצת מתחת ל22. לא המלצה.
בנוסף החברה מראה בדוח האחרון שהיא מצליחה להתייעל ולהתנהל נכון וטוב יותר עם הכסף שלה, הפרי קאש פלואו גדל , אלה סיבות שאני אוהב, תהליכי התייעלות. זה משתלב עם התבנית והמצב והאינדיקטורים, נשאר לי רק פריצה של 25 מלווה בווליום. נדרש גם מעקב אחרי הסקטור כי זה משפיע גם ( BJK ).
הזהב מתאחד; המשיכו לקנות בירידות!
הזהב נסגר מעט בעלייה בגרף היומי. ניסיון שני לפרוץ את ההתנגדות במהלך המסחר באסיה נכשל, והמחיר נסוג שוב לאחר שנתקל בהתנגדות. במגמת עלייה חזקה, חוסר היכולת לשחרר מומנטום ביעילות הופך את המסחר בארה"ב לירידה ואחריה התאוששות סבירה. לכן, המסחר בארה"ב צפוי להישאר בטווח מוגבל. תוך שמירה על תחזית שורית, היזהרו מנסיגה אפשרית. בגרף 4 השעות, התבנית הטכנית נותרה ללא שינוי במידה רבה. ההתנגדות האופקית נותרה על 5090, ורמת תיקון פיבונאצ'י של 0.618 היא סביב 5145. רמות התמיכה שכדאי לעקוב אחריהן הן 5020, 4987 ו-4969-4964. האסטרטגיה היא בעיקר לונג עם פוזיציות שורט כגישה משנית, תוך התמקדות בתזמון בטווח הקונסולידציה.
המלצות מסחר: קניית זהב בסביבות 4987-4990, עצירת הפסד ב-4980, יעד 5020, 5065 ו-5090! שקלו קנייה אם רמת התמיכה 5020-5015 תישאר בעינה! שקלו לבצע שורט במגע הראשון של 5140-5145!
האם מוג תבסס דומיננטיות בעידן הביטחון החדש?חברת .Moog Inc נכנסה לשנת 2026 עם מומנטום טרנספורמטיבי, והציגה תוצאות שיא לרבעון הראשון שעקפו את תחזיות האנליסטים ב-19% עם רווח מותאם של $2.63 למניה. ההכנסות זינקו ב-21% בהשוואה לאשתקד והגיעו ל-1.1 מיליארד דולר, בעוד שצבר ההזמנות של החברה עלה על 5 מיליארד דולר, מה שמעניק ראות חסרת תקדים לאפיקי ההכנסה העתידיים. ביצועים יוצאי דופן אלו מונעים על ידי מחזור חימוש עולמי, כאשר ההנהלה העלתה את תחזית הרווח למניה לשנת 2026 כולה ל-$10.20 והמניה נסקה לשיאים חדשים סביב רמת ה-$305.
מעבר למדדים הפיננסיים, מוג ממצבת את עצמה אסטרטגית כמובילה טכנו-תעשייתית ולא רק כיצרנית מסורתית. השותפות של החברה עם Niron Magnetics לפיתוח מפעילים (actuators) מבוססי ניטריד הברזל ללא מתכות נדירות, נותנת מענה לנקודות תורפה קריטיות בשרשרת האספקה, שכן סין שולטת בכ-90% משוק עיבוד המתכות הנדירות העולמי. מהלך זה לעבר עצמאות בשרשרת האספקה, בשילוב עם שילוב מערכות מתקדם באמצעות שותפויות כמו שיתוף הפעולה עם Echodyne למערכות נשק משולבות, מדגים את האבולוציה של מוג מספקית רכיבים לספקית טכנולוגיית הגנה במעגל מלא. כל מגזרי הפעילות השיגו מכירות שיא רבעוניות בו-זמנית, כאשר תחום החלל והביטחון מוביל עם צמיחה של 31%.
החברה מנצלת רוחות גביות מרובות, כולל יעדי הוצאות הביטחון החדשים של נאט"ו העומדים על 5% מהתמ"ג, אסטרטגיית טרנספורמציית הרכש של משרד ההגנה האמריקאי המעדיפה חברות עם ביצועים גבוהים, והמעבר למערכות הגנה מבוססות בינה מלאכותית. עם תוכניות המודרניזציה של מטוסי ה-C-130 הרקולס, טכנולוגיית טילים היפרסוניים ופורטפוליו פטנטים אגרסיבי המקיף ניווט אוטונומי ורובוטיקה, מוג מציבה את עצמה בצומת שבין דיוק מכני לחדשנות דיגיטלית. למרות קשיים הנובעים ממכסים ולחצים אינפלציוניים על חוזים במחיר קבוע, מתח הרווח התפעולי המותאם של החברה העומד על 13.0% ויחס המינוף השמרני של 2.0x מספקים את החוסן הפיננסי הנדרש כדי לקיים טרנספורמציה טכנולוגית זו לאורך שנת 2026 ומעבר לה.
סקירה יומית 10.2.2026 תלווה לי , אחזיר לך בעוד 100 שנהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
תלווה לי אחזיר לך בעוד 100 שנה, 10 פבר 2026
הכותרת היא לא התחלה של בדיחה, היא מציאות אמיתית בשעה שרוב האנשים מחפשים את הביטחון שלהם בלוח שנה שמסתיים בדצמבר הקרוב, גוגל החליטה אתמול להנפיק אג"ח ל-100 שנה.
תעצרו רגע ותחשבו על זה. מאה שנים. זה לא סתם חוב, זו הצהרת בעלות על הנצח. בזמן שסוחרים מתעסקים בשאלה אם הנר של חמש דקות יסגור מעל הממוצע, יש מי שמתכנן את תזרים המזומנים שלו לשנת 2126.
הפער הזה, בין הריצה המיוזעת אחרי הרווח המיידי לבין האדנות של הכסף הגדול, הוא בדיוק המקום שבו הפילוסופיה פוגשת את הפקודה במסוף המסחר שלנו. השוק לא רק עלה אתמול; הוא מאותת לנו שהחוקים הישנים של "מה נחשב בטוח" פשוט פגו תוקף, והם לא השאירו כתובת חדשה.
🐘 הנצח של גוגל
העובדה שחברת טכנולוגיה מגייסת חוב למאה שנה בנאמנות של מדינה היא לא "חדשות כלכליות". היא שיבוש תודעתי. זה מעניין כי זה חושף את הפער האמיתי בשוק: אנחנו חיים בעידן שבו הביטחון נמצא דווקא במקומות שנחשבו פעם לסיכון גבוה, בזמן שמקליטים מסורתיים מתפוררים לנו בין האצבעות.
תראו מה קרה אתמול למגזרי "ההגנה" הבריאות והצריכה הבסיסית. הם נראו כמו מישהו שהגיע עם סכין לקרב יריות של בינה מלאכותית. בזמן שהנאסד"ק חגג 0.9% של עוצמה, מניות הביטוח חטפו נוקאאוט כי OpenAI החליטה שהיא רוצה דריסת רגל בעולם שלהם.
הכסף הגדול זורם לתוכנה אולי כסוג של תיקון או אולי לאחר שהתבסס על שווי חדש הגיוני (מגזר ה-IGV שזינק ב-3.2%) כי שם הסוד האמיתי והתשובה לשאלה בהתייחס לעתיד המגזר. מקום לקבלת תשובה למתי זה כבר שינוי פרדיגמה שבו הטכנולוגיה הופכת לתשתית הקיום, והתשתית הישנה הופכת למשקולת.
גוגל לא צריכה את הכסף; היא צריכה את האמונה בזה שהיא תהיה כאן כשהנינים שלך יסחרו באופציות. זה המקום שבו "הפיל" הולך לישון בלילה במקומות שבהם הזמן עובד לטובתו, לא נגדו.
🐘 מלא פירורים היה השולחן
מתחת לכל הירוק של אתמול, קרה תהליך פשוט מאוד שמי שחדש בתחום חייב להבין. דמיינו שולחן מלא בפירורים. כשהמחירים ירדו בעת האחרונה, הרבה אנשים נבהלו וזרקו את המניות שלהם. ואז, הגיעו ה"ידיים הגדולות" אלו עם הכיסים העמוקים באמת ופשוט העבירו מגב על השולחן.
הם לא קנו כי הם "נחמדים", הם קנו כי זיהו חוזק יחסי ושהסחורה זולה מדי ביחס לעתיד. זה תהליך שבו הכסף החכם בולע את כל מה שהפחדנים פלטו. כשאנחנו רואים מניות כמו אורקל מזנקות ב-9.6% או אפלובלווין APP ב-13%, זה לא מקרי. זה חותם לאזימוט הכללי של השוק.
התופעה הזו, שבה הקונים הגדולים עוצרים את הירידות ומתחילים לאסוף סחורה בשקט (או ברעש, כמו אתמול), היא מה שבונה את המדרגה הבאה. כשהשוק "מסרב לרדת" למרות שאין חדשות מדהימות, זה הסימן הכי חזק שיש. זה אומר שהשוק התנקה מהמוכרים הלחוצים.
המדדים בשיא, כשמסתכלים פנימה, רואים שהכסף פשוט ממשיך להחליף ידיים. הוא עובר מאנשים שמסתכלים על האתמול לאנשים שקונים את המחר. וזה קורה בתוכנה, בשבבים, ובכל מקום שבו הקוד מחליף את כוח האדם הישן, השוק עדיין מחפש את צורתו הסופית והיא מתהווה אט אט לכך.
🐘 התנועה הזו מעצבת את המציאות שלכם
עזבו רגע את התחושות האישיות של "הפסדתי או הרווחתי" לאחרונה. בואו נדבר על המציאות המקצועית.
המציאות הזו השתנתה: הפיזור שפעם לימדו אותנו "שים קצת פה וקצת שם" הפך למלכודת העת האחרונה. אתמול ראינו את זה בבירור. אם הייתם ב"מניות הבטוחות" של פעם, כמו חברות תרופות או מוצרי צריכה, התיק שלכם הלך אחורה.
הטרנספורמציה הזו אומרת שהשוק הופך לסלקטיבי מאוד. הוא כבר לא מעלה את כל הסירות יחד. הוא מעלה רק את אלו שיש להן "מנוע גרעיני". כשיש הודעה ש-OpenAI נכנסת לתחום הביטוח, וחברות כמו Willis Towers Watson צוללות ב-12%, זה לא "תיקון טכני". זו הודעת פיטורים למודל עסקי ישן.
מי שמבין את זה, מפסיק לחפש את "המציאות" בפח הזבל של ההיסטוריה. הוא מבין שהעוצמה האמיתית נמצאת במניות שמתנהגות כאילו אין כוח משיכה.
התפקיד שלכם הוא לא להיות בכל מקום. התפקיד שלכם הוא לזהות איפה הכסף הגדול מחליט לחנות לטווח ארוך. כשרואים את המגזרים הטכנולוגיים מובילים את השוק לשיאים חדשים, זה לא הזמן לפחד מהגובה, אלא הזמן להבין מי מחזיק את הסולם.
🐘 ההזדמנות שמתחבאת בחיבורים הלא צפויים
עכשיו, בואו נסתכל על הצפי להמשך השבוע שנותר ועל ההזדמנות האמיתית. מה אם כל מה שראינו אתמול הוא רק הסימן הראשון לשלב חדש?
שימו לב למשהו מוזר שקרה יחד עם הטכנולוגיה, עלו גם מגזרי האנרגיה והחומרים. בדרך כלל הם לא חברים הכי טובים, אבל בעולם החדש הם הולכים יד ביד.
למה? כי כדי להריץ את ה-AI שגוגל בונה למאה השנים הבאות, צריך המון חשמל והמון מתכות. התזה שלי היא שמי שמחפש רק "תוכנה" יפספס את התמונה הגדולה. ההזדמנות נמצאת בנקודת המפגש בין הקוד לבין המציאות הפיזית, כמו חברות שמספקות את התשתית לעולם הדיגיטלי החדש.
השוק הופך להיות בינארי: חברות המשתמשות בטכנולוגיה כדי לטרוף אחרים כאילו השאלה היא היא בינארית אנחנו או הם.
חברות נטרפות. הדוחות הכספיים שיזרמו השבוע יראו לנו בדיוק מי נמצא באיזה צד. אל תחפשו את מה שזול; חפשו את מה שהפילים לא מוכנים לשחרר, גם כשהמחיר נראה גבוה.
הצפי שלי הוא המשך סלקטיביות קיצונית. המדדים הכלליים יכולים לעמוד במקום או לעלות לאט, אבל מתחת לפני השטח, מניות מסוימות ימשיכו לטוס כי הן פשוט הפכו לתשתיות של המאה ה-21.
תהיו חדים, תעקבו אחרי העוצמה, ואל תתנו למספרים העגולים להפחיד אתכם. הנצח של גוגל מחכה, ואנחנו רק בתחילת הדרך.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
🐘 אמ;לק למי שרוצה תכלס:
שינוי פרדיגמה בשוק: הנפקת האג"ח של גוגל ל-100 שנה ומנוסת הכסף אתמול ממגזרי ההגנה המסורתיים (בריאות וצריכה) חזרה לעבר ה-IGV והתוכנה, מסמנות שהטכנולוגיה הפכה מתחום צמיחה לתשתית קיום נוכחית.
השוק הופך לבינארי וסלקטיבי קיצונית "הידיים הגדולות" מנקות את השולחן מפחדנים ואוספות חברות בעלות "מנוע גרעיני" שטורפות מודלים עסקיים ישנים. בשורה התחתונה אל תחפשו מציאות זולות בעיחס למחירי העבר, עקבו אחרי העוצמה היחסית בנקודת המפגש שבין הקוד לעולם הפיזי.
האם יעילות הון יכולה לנצח הימורי ענק של מיליארדים?ורטיקל אירוספייס (Vertical Aerospace) מציגה פרדוקס בולט במגזר התעופה החשמלית. החברה פועלת בחזית פיתוח הניידות האווירית העירונית (UAM), תוך השגת אבני דרך טכניות עקביות ושמירה על גישה ממושמעת להוצאות הון. מטוס הדגל שלה, ה-Valo, מייצג אבולוציה בשלה של תכנון eVTOL עם תצורה גמישה של 4-6 נוסעים, מהירות שיוט של 150 מייל לשעה וטווח של 100 מייל. בניגוד למתחרות האמריקאיות Joby ו-Archer, המקדמות "מודל מפעיל" המצריך מיליארדי דולרים במימון, ורטיקל אימצה את "מודל איירבוס" – התמקדות בתכנון, רישוי והרכבה סופית תוך שיתוף פעולה עם ענקיות תעופה כמו Honeywell ו-Aciturri. אסטרטגיה זו הביאה לשריפת מזומנים רבעונית של כ-30-40 מיליון דולר, בהשוואה להפסדים של 100-400 מיליון דולר אצל המתחרות. לחברה שותפויות אסטרטגיות בהודו, יפן וסינגפור, והיא הבטיחה מענקים בסך 37 מיליון ליש"ט מממשלת בריטניה, מה שמציב אותה כחלוצה הלאומית של בריטניה בתעופה ללא פליטות.
למרות הישגים אלו, השוק מעריך את ורטיקל ב-500 מיליון דולר בלבד – פחות מ-4% משוויה של Joby העומד על 14 מיליארד דולר. הנתק נובע מחששות מדילול, שכן החברה זקוקה לכ-700 מיליון דולר להגעה לרישוי ואישרה לאחרונה הנפקת מיליארד מניות. זרז קריטי לטווח הקרוב הוא מבחן המעבר של שלב 4 המתוכנן לתחילת 2026, שיאמת את התמרון המורכב ביותר: מעבר ממצב מסוק למצב מטוס. החברה השלימה 90% ממעטפת המעבר ומצפה למעבר מאויש מלא בקרוב. הצלחה בשלב זה תוכיח היתכנות טכנית ותפתח תנאי מימון נוחים יותר, בעוד עיכובים עלולים להגביר את הלחץ על מחיר המניה. פלטפורמת ה-Valo משלבת את מערכת האוויוניקה המתקדמת Honeywell Anthem, הכוללת ניווט מבוסס בינה מלאכותית ומסגרות אבטחת סייבר מסוג Zero-Trust, הממצבת אותו כמטוס מבוסס תוכנה לעידן הדיגיטלי.
השאלה המרכזית למשקיעים היא האם המסלול היעיל של ורטיקל יניב תשואות עודפות על פני האסטרטגיות עתירות ההוצאות של יריבותיה האמריקאיות. אם החברה תשיג רישוי בשנת 2028 בעלות כוללת חזויה של 700 מיליון דולר, חלק קטן מהדרישות של מתחרותיה, התשואה על ההשקעה עשויה להיות יוצאת דופן. ספר ההזמנות של החברה, בשווי 6 מיליארד דולר, יהפוך להכנסות ללא הסיכונים התפעוליים הכרוכים בניהול חברת תעופה. עם זאת, פער המימון נותר הסיכון העיקרי. עם מזומנים המספיקים עד אמצע 2026 ורישוי המרוחק שנתיים, על החברה לבצע גיוס הון משמעותי. הסביבה המאקרו-כלכלית הופכת נוחה יותר, עם ירידת ריביות ותיאבון מחודש של הון סיכון לחברות צמיחה. ורטיקל עומדת בצומת דרכים: האסטרטגיה הממושמעת שלה עשויה להוכיח את עצמה, או שלחצי מימון יובילו לדילול מסיבי שיפגע בערך לטווח ארוך.
סקירה שבועית 09 פברואר 2026 - זה דאו ולא תאוזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
דאו ולא תאו, 09 פבר 2026
שמעו, בואו נשים את הקלפים על השולחן, אם מישהו היה אומר לנו לפני שבועיים שהדאו הולך לתפור את ה-50,000 בזמן שחצי מהנאסד"ק נראה כמו פיצוציה אחרי פריצה, היינו שולחים אותו לעשות בדיקת סמים.
אבל הנה זה קרה ביום שישי. המספר הזה, 50,114.46, הוא לא סתם מספר על המסך - הוא הצהרה. וההצהרה הזאת אומרת דבר אחד פשוט, הלשוק רציונל משלו עצמו, לפעמים נבין אותו לבין לא.
לחלק זה כואב, אני יודע. זה הרגיש להם כאילו כולם קיבלו הזמנה למסיבה בקיסריה ורק הם נתקענו בפקק באיילון עם וויז שמראה "זמן הגעה: אף פעם".
🐘 הדאו בשמיים
תראו, מה שקרה ביום שישי זה סיפור על פער. אמזון באו ואמרו: "חבר'ה, ב-2026 אנחנו הולכים לשפוך 200 מיליארד דולר על AI". גוגל אמרו "גם אנחנו, קבלו 185 מיליארד". עכשיו, הסוחר הקטן שומע "הוצאות" ונלחץ. הוא מוכר, הוא בורח, הוא מתרגם את ההשקעה כמצב בינארי של הירו או זירו.
אבל הפילים? הם מחייכים. הם מבינים שהכסף הזה לא הולך לפח, הוא הולך לברזלים, למבנים, למעבדים. בזמן שכולם בכו על זה שאמזון ירדה ב-5.5%, הכסף המקצועי רץ לקנות את אלו שיבנו להם את המחסנים.
זה הפער בתחום, ההמון מביט על "הפסד בדוחות", המקצוענים רואים "השקעה בתשתית". ומי נמצא בתשתית? החבר'ה של הדאו ג'ונס. הבלו-צ'יפס. אלו שלא עושים רעש בטיקטוק אבל מזיזים עולם.
🐘 מה קורה פה עם "הבלו-צ'יפס"?
בוויקופית מדוברת, אנחנו רואים פה "רוטציה של פילים". הכסף הגדול יוצא מהחלומות של ה-AI ועובר למציאות של ה-AI. כולם מסתכלים השבוע על הדאו כי שם נמצא הבשר האמיתי. השבוע הקרוב הוא שבוע של דוחות של ענקיות הבלו-צ'יפ, וזה מה שיקבע אם ה-50,000 הזה זה קיר בטון או רק תחנת דלק בדרך למעלה.
הפוקוס עכשיו הוא על החברות היציבות, אלו שמרוויחות כסף גם כשיש בלגן.
כשאנחנו רואים את חברות התעופה כמו יונייטד ודלתא קופצות ב-8-9 אחוז, זה אומר שהפילים מהמרים על הכלכלה הריאלית. הם לא מחפשים את "האפליקציה הבאה", הם מחפשים את מי שמטיס אנשים, מי שמייצר חשמל, ומי שנותן הלוואות.
זה וויקוף קלאסי, שלב הספיגה הסתיים, ועכשיו הפילים פשוט דוחפים את הקיר למעלה.
🐘 איך זה משפיע על הסוחר המתחיל?
השבוע יש לנו גם הודעות כלכליות שיכולות לטלטל את הסירה. יש לנו את מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום שלישי ואת מדד המחירים ליצרן (PPI) ונתוני המכירות הקמעונאיות בהמשך השבוע. אם האינפלציה תרים ראש, הפד (הבנק המרכזי) יתחיל שוב לאיים עם הריבית, וזה יכול להכאיב.
הסוחר הממוצע יושב עכשיו על קוצים, מחכה לראות מה יגידו בחדשות. אבל אתם? אתם צריכים להבין שהתנודתיות הזאת היא החברה הכי טובה שלכם, אם רק תפסיקו לנסות לנחש מה יקרה ותתחילו לעקוב, כמו מרגלי מסחר, מאיפה הוא יוצא ולאן הוא נכנס.
🐘 ההזדמנות האמיתית השבוע?
עכשיו בואו נחשוב צעד קדימה. מה קורה אם הדאו מחזיק מעמד מעל 50,000 והודעות ה-CPI עוברות בשלום? אנחנו נראה את כל "הסלקטיביות" הזאת מתפרצת למקומות שלא ציפינו להם. תראו את הרוסל 2000 (המניות הקטנות) הוא זינק ב-3.6% ביום שישי. זה סימן שהתיאבון לסיכון חוזר, אבל הוא חוזר בזהירות.
ההזדמנות היא לא בלקנות את מה שכבר טס, אלא בלחפש את ה"פילומטר" דהיינו איפה יש חברות בלו-צ'יפ שעדיין לא התפוצצו ושולחות רמזים של איסוף סחורה? עם כל הכסף שאמזון וגוגל שופכות, יהיו פה חברות קטנות יותר שיקבלו חוזים שמנים.
אם תשבו רק על הנאסד"ק ותבכו על זה שהוא במינוס מתחילת השנה, אתם תפספסו את המסיבה שקורה ממש עכשיו בדאו ובמניות ערך.
מה אם אני אגיד לכם שהשוק הזה רק מתחיל להתחמם? ה-AI הוא כבר לא סיפור על עתיד רחוק, הוא סיפור על דוחות כספיים של כאן ועכשיו.
השבוע הקרוב יראה לנו אם הכלכלה האמריקאית באמת חזקה כמו שהדאו מראה, או שזה סתם איפור כבד.
תהיו סלקטיביים, תהיו חדים, ואל תתנו למספרים הגדולים להפחיד אתכם. תזכרו, בשוק ההון אין צודק או טועה, יש רק מי שעוקב אחרי הכסף ומי שנשאר עם הסיפורים. תהיו אלו שעוקבים.
שבוע טוב
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
